عقب‌نشینی سود اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا از مرز حیاتی ۵ درصد | نجات موقت بسنت

به گزارش شهرآرانیوز، پس از آنکه گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اوت مطابق با انتظارات اقتصاددانان اعلام شد، بازار‌های سهام و اوراق قرضه واکنشی مثبت نشان دادند. بر اساس این گزارش، شاخص CPI در ماه گذشته ۰.۴ درصد رشد کرد و نرخ تورم سالانه در بازه منتهی به اوت روی رقم ۳.۴ درصد ایستاد؛ رقمی که تغییری نسبت به آمار ماه جولای نداشت.

به دنبال انتشار این آمار، سود اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا که نشانگر اصلی هزینه‌های استقراض در اقتصاد جهانی است، با یک واحد درصد کاهش به ۴.۹۳ درصد رسید؛ این در حالی بود که پیش از انتشار گزارش، هراس از تورم داغ‌تر، سود این اوراق را تا آستانه ۴.۹۷۹ درصد بالا برده بود که بالاترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۳ به شمار می‌رفت.

واکنش بازار نفت و سایه جنگ بر بازار‌های جهانی

در این میان، بازار نفت نیز پس از صعود پرشتاب ناشی از تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه و سایه جنگ ایران، روز‌های پرنوسانی را پشت سر گذاشت. بهای نفت برنت پس از ثبت بالاترین سطح چهار ماهه خود در کانال بالای ۱۰۸ دلار در روز پنج‌شنبه، روز جمعه با افتی ۳ درصدی در سطح ۱۰۴ دلار معامله شد. با این حال، این حامل انرژی همچنان در مسیر ثبت یک رشد هفتگی ۸ درصدی قرار دارد. کاهش قیمت نفت از آن جهت برای بازار‌ها مایه آرامش است که فشار‌های تورمی غیرمستقیم بر مصرف‌کنندگان و کسب‌وکار‌ها را تعدیل می‌کند.

اقدامات تهاجمی اسکات بسنت برای مهار بازدهی

این تحولات خبری خوبی برای «اسکات بسنت»، وزیر خزانه‌داری آمریکا بود که اخیراً برنامه‌ای غیرمعمول برای بازخرید اوراق خزانه‌داری (دستکم ۴ میلیارد دلار از اوراق بلندمدت) با هدف بهبود کارکرد بازار و کاهش بازدهی اعلام کرده بود. بسنت این هفته طی اظهارنظری صریح به معامله‌گران هشدار داد که از بازی با اهرم‌های سیستم مالی ایالات متحده یعنی دلار و اوراق خزانه‌داری دست بردارند و با تأکید بر قدرت سیاست‌گذاری واشنگتن گفت: «من خانه هستم.»

با این وجود، تحلیلگران بر این باورند که اصول بنیادین اقتصادی تغییری نکرده است. حجم عظیم کسری بودجه ایالات متحده، سیل انتشار اوراق قرضه شرکتی و دولتی و عبور بدهی ملی کشور از مرز تاریخی ۴۰ تریلیون دلار، همچنان سرمایه‌گذاران را نگران نگاه داشته و آنها برای نگهداری اوراق بلندمدت در برابر اوراق کوتاه‌مدت، تقاضای بازدهی بالاتری دارند.

سایر بازار‌های جهانی زیر سایه نرخ‌های بهره

در سطح جهانی، سود اوراق قرضه دولتی کشور‌های گروه ۷ (G۷) طی هفته جاری به طور میانگین نزدیک به ۱۹ واحد پایه افزایش یافت که بدترین عملکرد هفتگی از زمان آغاز جنگ ایران محسوب می‌شود. همچنین بانک مرکزی اروپا روز پنج‌شنبه نرخ بهره را افزایش داد و نسبت به پایدار بودن فشار‌های تورمی هشدار داد. در آسیا نیز گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که بانک مرکزی ژاپن هفته آینده نرخ بهره را به بالاترین سطح در ۳۱ سال گذشته ارتقا خواهد داد.

تحلیلگران بازار بر این باورند که تثبیت پایدار سود اوراق ۱۰ ساله بالای مرز ۵ درصد می‌تواند رقابت اوراق را با بازار سهام افزایش داده و سرمایه‌ها را از بازار‌های سهام خارج کند؛ مرزی که از سال ۲۰۰۲ به این سو، زمان معناداری را بالای آن سپری نکرده است.