قیمت طلای جهانی چگونه تعیین می‌شود؟

به گزارش شهرآرانیوز، قیمت نقدی طلا قیمت جاری بازار برای هر اونس طلا به‌عنوان ماده خام است که گاهی «طلای نقدی» نامیده می‌شود. صندوق‌های قابل‌معامله در بورس (ETF) که پشتوانه آنها طلا است، معمولا تابع قیمت نقدی‌اند.

قیمت نقدی پایین‌تر از مبلغی است که برای خرید سکه، شمش یا زیورآلات طلا می‌پردازید، زیرا قیمت نهایی حق‌الزحمه طلا (Gold Premium) را نیز شامل می‌شود که هزینه‌های پالایش، بازاریابی، هزینه‌های فروشنده و سود را در بر می‌گیرد. قیمت نقدی در واقع مشابه قیمت عمده‌فروشی است، و وقتی حق‌الزحمه طلا به آن اضافه می‌شود، قیمت خرده‌فروشی به دست می‌آید.

قرارداد‌های آتی طلا توافق‌هایی است که معامله طلا با قیمتی مشخص در تاریخی معین در آینده را الزامی می‌کنند. این قرارداد‌ها در بورس معامله می‌شوند و نقدشوندگی بیشتری نسبت به طلای فیزیکی دارند. تسویه آنها در تاریخ سررسید یا زودتر و به دو صورت انجام می‌شود: تسویه نقدی (پرداخت نقدی سود یا زیان قرارداد) یا تحویل فیزیکی (ارسال طلای واقعی از سوی فروشنده به خریدار با قیمت توافق‌شده).

در طول تاریخ، قیمت آتی طلا به‌ویژه پس از تعدیل با تورم، بسیار پرنوسان بوده است. روند‌های مهم تاریخی موارد زیر را شامل می‌شوند:

 

آوریل ۱۹۳۴ تا ژوییه ۱۹۷۰: کاهش بیش از ۶۵ درصدی قیمت طلا در دوره‌ای طولانی

ژوییه ۱۹۷۰ تا ژانویه ۱۹۸۰: افزایش حدود ۸۵۰ درصدی در جهشی شدید

ژانویه ۱۹۸۰ تا فوریه ۲۰۰۱: افت ۸۲ درصدی

فوریه ۲۰۰۱ تا سپتامبر ۲۰۲۵: رشد ۵۹۱ درصدی

 

سرمایه‌گذاری در طلا ممکن است خریدار را در چنین روند‌های بلندمدتی قرار دهد؛ بنابراین، تعیین دقیق میزان سرمایه‌گذاری در طلا اهمیت دارد.

تا سپتامبر ۲۰۲۵، قیمت قرارداد‌های آتی طلا ۴۶ درصد افزایش پیدا کرده است. عوامل کلیدی این رشد عبارت‌اند از:

 

ساختار جدید تعرفه‌های آمریکا و تنش‌های بین‌المللی ناشی از این موضوع

خطرات ژئوپلیتیکی مرتبط با درگیری‌های شرق اروپا و خاورمیانه

تضعیف دلار آمریکا که بانک‌های مرکزی را به افزایش ذخایر طلا ترغیب کرده است تا از وابستگی به دلار بکاهند.

در ژوئن ۲۰۲۵، بانک جی‌پی مورگان پیش‌بینی کرد که قیمت طلا در سه‌ماهه پایانی سال به ۳۶۷۵ دلار در هر اونس خواهد رسید‌ــ که قیمت طلا در سپتامبر این آستانه را پشت سر گذاشت. در همان تحلیل، پیش‌بینی شد که قیمت طلا در سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۶ به ۴۲۵۰ دلار در هر اونس برسد.

با این حال، کارشناسان در مورد آینده اختلاف‌نظر دارند. طبق فهرست ۱۱ پیش‌بینی که رویترز منتشر کرده است، برآورد قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ بین ۲۸۵۰ تا ۴۰۲۵ دلار در هر اونس متغیر است.

عرضه و تقاضا قیمت نقدی و آتی طلا را تعیین می‌کنند. از عوامل موثر بر عرضه و تقاضای طلا می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

 

رویداد‌های ژئوپلیتیکی: طلا به‌عنوان دارایی امن شناخته می‌شود، یعنی هنگام نوسان یا افت بازار سهام، ارزش خود را حفظ می‌کند و گاه افزایش پیدا می‌کند. درگیری‌های نظامی یا تنش‌های تجاری می‌توانند نوسان بازار سهام را افزایش دهند و تقاضا برای طلا را بالا ببرند.

 

الگو‌های خرید بانک‌های مرکزی: بانک‌های مرکزی برای مقابله با تورم و حفظ ثبات اقتصادی طلا نگه می‌دارند. برخلاف ارز‌های سنتی، قیمت طلا به سیستم بانکی که در معرض دستکاری یا فروپاشی است وابسته نیست. از آن‌جا که مقادیر خرید و فروش بانک‌های مرکزی بالا است، بر عرضه جهانی طلا تاثیر مستقیم دارند.

 

تورم: بسیاری از سرمایه‌گذاران طلا را پوششی در برابر تورم می‌دانند. بنابراین، افزایش قیمت‌ها می‌تواند موجب رشد تقاضا و افزایش بهای طلا شود.

 

نرخ بهره: هنگامی که نرخ بهره بالا می‌رود، قیمت طلا معمولا کاهش پیدا می‌کند، و برعکس. علت این است که طلا سود پرداخت نمی‌کند و در شرایطی که نرخ بهره بالا است، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌هایی را نگه دارند که بازده بالاتری دارند.

 

تولید معادن: میزان استخراج و هزینه‌های تولید بر عرضه جهانی و در نتیجه بر قیمت طلا اثر می‌گذارند.

منبع: ایران جیب