بررسی چشم‌انداز بازار‌های مالی پس از توافق؛ از دلار و طلا تا بورس، مسکن و خودرو | کدام بازار برنده ۱۴۰۵ می‌شود؟

فرزان راعی، کارشناس بازار‌های مالی در گفت‌و‌گو با شهرآرانیوز، اظهار کرد: با بیان اینکه نمی‌توان احتمال بروز تنش‌های جدید را نادیده گرفت، گفت: در حال حاضر نمی‌توان با قطعیت از وقوع درگیری یا بحران جدید سخن گفت، اما پتانسیل بازگشت تنش‌ها تا پایان سال همچنان وجود دارد و سیاست‌گذاران باید برای سناریو‌های مختلف آمادگی کامل داشته باشند.

دلار؛ کاهش اخیر فرصتی برای خرید است؟

این کارشناس بازار‌های مالی با اشاره به روند نرخ ارز اظهار کرد: دلار پس از ثبت سقف قیمتی خود در اسفند ۱۴۰۴ در محدوده ۱۶۸ هزار تومان، طی دو هفته حدود ۱۴ درصد کاهش قیمت را تجربه کرد. با این حال بعید است حتی در صورت آزادسازی بخشی از منابع مالی کشور، نرخ ارز بتواند افت عمیق و پایداری را تجربه کند.

به گفته راعی، در سطوح پایین‌تر از قیمت‌های فعلی معمولا تقاضای سفته‌بازانه افزایش پیدا می‌کند و اجازه کاهش بیشتر را نمی‌دهد. وی توصیه کرد افرادی که قصد ورود به بازار ارز را دارند، به صورت پله‌ای اقدام به خرید کنند.

او با اشاره به اینکه اتمام محاصره دریایی، تقاضای دلار برای واردات کالا‌ها به خصوص از سوی شرکت‌ها و کارخانه‌های تولیدکننده را افزایش می‌دهد، افزود: رشد نقدینگی همچنان بالاست، سیاست‌های پولی انبساطی ادامه دارد و چاپ پول نیز متوقف نشده است. در کنار آن، نرخ تورم و ضعف رشد اقتصادی از عوامل مهم حمایت‌کننده قیمت دلار هستند. به همین دلیل افت فعلی نرخ ارز را بیشتر یک فرصت خرید کوتاه‌مدت می‌دانم.

راعی پیش‌بینی کرد در افق میان‌مدت، دلار بتواند در گام نخست به محدوده ۲۱۰ تا ۲۲۰ هزار تومان برسد.

چشم‌انداز دلار؛ کف قیمتی محدود است

راعی درباره آینده بازار ارز گفت: احتمال افت شدید و پایدار دلار را بسیار ضعیف می‌دانم. حتی اگر خوش‌بینانه‌ترین سناریو‌ها نیز محقق شود، تصور نمی‌کنم نرخ ارز بتواند به سطوح بسیار پایین بازگردد.

وی افزود: در شرایط فعلی محدوده ۱۶۰ هزار تومان را می‌توان یکی از سطوح حمایتی مهم دلار دانست و احتمال شکسته شدن آن چندان بالا نیست.

او به سرمایه‌گذاران توصیه کرد در صورت تمایل به ورود به بازار ارز یا طلا، به صورت پله‌ای اقدام کنند تا ریسک نوسانات کوتاه‌مدت کاهش یابد.

اونس طلا؛ اصلاح موقت، اما روند صعودی پابرجاست

این تحلیلگر بازار‌ها درباره وضعیت طلا نیز گفت: اونس جهانی طلا طی ماه‌های اخیر وارد فاز استراحت و اصلاح شده، اما هنوز نشانه‌ای مبنی بر شکسته شدن روند صعودی بلندمدت مشاهده نمی‌شود.

وی افزود: این اصلاح قیمتی تاکنون حدود شش ماه ادامه داشته و ممکن است یک تا دو ماه دیگر نیز ادامه پیدا کند. حتی اگر قیمت‌ها تا محدوده‌های پایین‌تر نیز کاهش یابد، همچنان انتظار دارم پس از تکمیل اصلاح، روند صعودی جدیدی در بازار جهانی طلا آغاز شود.

راعی با اشاره به اهداف بلندمدت اونس جهانی تصریح کرد: در سناریوی صعودی، ابتدا محدوده ۵ هزار دلار و سپس سطوح بالاتر مانند ۶۲۰۰ دلار می‌تواند در دسترس اونس قرار گیرد.

طلا؛ افت کوتاه‌مدت و چشم‌انداز صعودی

راعی درباره بازار طلا نیز اظهار کرد: تعیین کف دقیق قیمت تقریبا غیرممکن است؛ به همین دلیل بهترین روش، خرید پله‌ای است. ممکن است قیمت‌ها در کوتاه‌مدت کاهش بیشتری را تجربه کنند، اما چشم‌انداز بلندمدت همچنان صعودی ارزیابی می‌شود.

وی با اشاره به پیش‌بینی خود از بازار جهانی طلا افزود: اگر اونس جهانی به محدوده‌های ۶ تا ۷ هزار دلاری برسد، طبیعتا بازار طلای داخلی نیز از این روند تاثیر خواهد پذیرفت. بر همین اساس، انتظار دارم پس از پایان دوره اصلاح فعلی، طلا مجددا وارد یک روند افزایشی شود.

این کارشناس بازار‌های مالی در پایان تاکید کرد: کاهش‌های فعلی در بازار طلا و ارز را بیشتر باید به عنوان اصلاح‌های کوتاه‌مدت در نظر گرفت و همچنان متغیر‌های بنیادین اقتصاد ایران از ادامه روند‌های تورمی در سال‌های آینده حمایت می‌کنند.

در ادامه حتما بخوانید جزئیات جدید از پیش‌نویس تفاهم‌نامه ۱۴ ماده‌ای ایران و آمریکا (۲۵ خرداد ۱۴۰۵)

خودرو؛ رشد همگام با دلار

این کارشناس بازار‌های مالی درباره بازار خودرو نیز اظهار کرد: در مقاطعی قیمت برخی خودرو‌ها از ارزش ذاتی خود فاصله گرفته و بیش از اندازه رشد کرده است.

این کارشناس بازار‌های مالی ادامه داد: برای سنجش قیمت واقعی خودرو، همواره خودرو ۲۰۷ با موتور tu۳ بررسی می‌شود که قیمت واقعی آن ۱۰ هزار دلار است. با دلار امروز ۱۶۵ هزار تومان، ارزش واقعی این خودرو یک میلیارد و ۶۵۰ میلیون تومان خواهد شد. اگر قیمت این خودرو در بازار بیشتر از این رقم باشد، ارزش خرید ندارد. اگر برابر با این رقم باشد به ارزش ذاتی خود رسیده و اگر کمتر از این رقم باشد، خرید خودرو ارزشمند است.

وی با اشاره به اینکه دستور واردات ورق سرد در تابستان داده شده، این موضوع می‌تواند تولید خودرو را افزایش دهد، گفت: این موضوع باعث شده تا از خودرو از رشد‌های عجیب دو ماه ابتدایی سال تا حدودی فاصله بگیرد و خودرو ۲۰۶، ۳ میلیاردی اکنون به ۲.۳ تا ۲.۴ میلیارد دلار برسد.

وی با اشاره به کاهش تولید برخی خودروسازان در ماه‌های ابتدایی سال افزود: آمار‌ها نشان می‌دهد بخشی از شرکت‌های مونتاژکار با افت تولید مواجه شده‌اند، اما انتظار می‌رود با بهبود تامین مواد اولیه و افزایش تولید در ماه‌های آینده، وضعیت عرضه بهتر شود.

راعی تاکید کرد: اگر خودروسازان بتوانند تولید را افزایش دهند و زمان تحویل خودرو‌ها کوتاه‌تر شود و همچنین واردات نیز همچون سال‌های قبل تا حدود ۵۵ هزار دستگاه در سال صورت گیرد، بازار به سمت ارزش‌های واقعی خود حرکت خواهد کرد و شاهد جهش‌های غیرمتعارف قیمتی نخواهیم بود. در این شرایط خودرو صرفا به اندازه رشد نرخ ارز افزایش قیمت خواهد داشت.

مسکن؛ احتمال جهش از زمستان

وی در ادامه درباره بازار مسکن گفت: مسکن در سال گذشته نسبت به بسیاری از بازار‌های دارایی رشد کمتری را تجربه کرد و بخشی از این عقب‌ماندگی در ماه‌های اخیر جبران شده است.

راعی با اشاره به پیش‌بینی خود برای نیمه دوم سال افزود: انتظار دارم از دی‌ماه بازار مسکن وارد فاز پرقدرت‌تری شود. به همین دلیل افرادی که قصد خرید مصرفی دارند، بهتر است تصمیم خود را پیش از آغاز این موج جدید اتخاذ کنند.

به اعتقاد وی، بازار مسکن در سال جاری می‌تواند رشدی در محدوده ۴۵ تا ۵۰ درصد را تجربه کند؛ رقمی که بالاتر از عملکرد سال گذشته خواهد بود.

بورس؛ عقب‌مانده‌ترین بازار دارایی

راعی با اشاره به وضعیت بازار سرمایه گفت: بورس در حال حاضر عقب‌افتاده‌ترین بازار دارایی در کشور است. اگرچه ممکن است در ماه‌های ابتدایی تابستان شاهد اصلاح و کاهش قابل توجهی در بازار باشیم، اما این افت را نباید به‌عنوان تغییر روند اصلی تلقی کرد.

وی افزود: انتظار دارم در دو ماه نخست تابستان فشار فروش و اصلاح قیمت‌ها ادامه داشته باشد و این موضوع حتی بتواند نگرانی‌هایی را میان سرمایه‌گذاران ایجاد کند، اما از شهریورماه به بعد شرایط تغییر خواهد کرد.

به گفته وی، بازار سرمایه در نیمه دوم سال ظرفیت رشد قابل توجهی دارد و می‌تواند بازدهی مناسبی را برای سهامداران به همراه داشته باشد.

راعی تصریح کرد: از شهریور به بعد انتظار دارم بورس وارد فاز صعودی قدرتمندی شود و تا پایان سال شاهد ثبت اعداد و رکورد‌های جدید در این بازار باشیم. به اعتقاد من، مسیر کلی بورس در سال جاری صعودی است.

در ادامه حتما بخوانید بیانیه دبیرخانه شورای عالی امنیت ملی درباره توافق پایان جنگ میان ایران و آمریکا

برندگان احتمالی بازار در سال جاری

این تحلیلگر اقتصادی در جمع‌بندی پیش‌بینی‌های خود درباره بازار‌های مختلف گفت: برای افرادی که دانش و تجربه کافی سرمایه‌گذاری در بورس دارند، بازار سرمایه از شهریورماه می‌تواند یکی از جذاب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری باشد.

وی ادامه داد: برای عموم مردم، طلا همچنان یکی از مطمئن‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. همچنین نقره نیز می‌تواند از نیمه دوم سال رشد‌های مناسبی را تجربه کند.

راعی در پایان تاکید کرد: با توجه به شرایط تورمی اقتصاد ایران، اکثر بازار‌های دارایی در بلندمدت مسیر افزایشی خواهند داشت، اما تفاوت اصلی در میزان بازدهی و زمان آغاز حرکت آنها خواهد بود. از نگاه من، طلا همچنان گزینه‌ای کم‌ریسک‌تر برای عموم سرمایه‌گذاران است و بورس نیز می‌تواند از نیمه دوم سال به یکی از پربازده‌ترین بازار‌ها تبدیل شود.

این گفت‌و‌گو در حالی به پایان رسید که به اعتقاد این کارشناس بازار‌های مالی، متغیر‌های کلان اقتصادی، نرخ تورم، سیاست‌های پولی و تحولات سیاسی همچنان مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر بازار‌های مالی ایران در ماه‌های آینده خواهند بود.