بازارها در سایه جنگ آمریکا علیه ایران | برندگان و بازندگان ماه پرنوسان بازار‌های جهانی
تجاوز آمریکا به ایران در ماه جاری بازار‌های جهانی را به‌شدت تحت تأثیر قرار داد؛ به‌طوری که افزایش قیمت نفت، رشد بازدهی اوراق قرضه و افزایش نرخ‌های بهره، فشار قابل‌توجهی بر بخش‌هایی از اقتصاد و بازار‌های مالی وارد کرده است. با این حال، بازار سهام آمریکا در برابر این تحولات مقاومت بیشتری نشان داده است.
به گزارش شهرآرانیوز، بازدهی اوراق قرضه به بالاترین سطوح خود در سال‌های اخیر رسید، قیمت نفت برنت بار دیگر از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان نرخ‌های بهره را افزایش دادند. با وجود این تحولات، شاخص S&P ۵۰۰ ماه سپتامبر را تقریباً بدون تغییر به پایان رساند و تنها ۰.۴۵ درصد کاهش یافت؛ عملکردی که در مقایسه با فشار‌های موجود در سایر بازارها، نسبتاً آرام ارزیابی می‌شود.
در همین حال، نوسانات بازار اوراق قرضه به‌شدت افزایش یافت. شاخصی که انتظارات فعالان بازار از نوسانات اوراق قرضه را اندازه‌گیری می‌کند، در سپتامبر حدود ۴۷ درصد رشد کرد؛ بزرگ‌ترین افزایش ماهانه این شاخص از فوریه ۲۰۲۱ تاکنون.
پایان سپتامبر همچنین به معنای پایان سه‌ماهه سوم سال است و تصویری از برندگان و بازندگان اصلی تحولات اخیر بازار ارائه می‌دهد.
بازندگان بازار
اوراق قرضه
اوراق قرضه در ماه‌های اخیر تحت فشار قرار گرفته‌اند و افزایش بازدهی آنها، بازده سرمایه‌گذاری در بسیاری از صندوق‌های اوراق قرضه را کاهش داده است. یک صندوق قابل معامله شرکت Vanguard که عملکرد کل بازار اوراق قرضه آمریکا را دنبال می‌کند، از ابتدای سال حدود ۵ درصد افت کرده است.
اوراق قرضه شهرداری‌ها نیز با فشار مواجه شده‌اند و صندوق iShares National Muni Bond ETF حدود ۶ درصد از ارزش خود را در سال جاری از دست داده است.
اوراق قرضه معمولاً بخش کم‌ریسک‌تر و کم‌هیجان‌تر سبد سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند، اما شوک انرژی ناشی از جنگ ایران و افزایش فشار‌های تورمی، چشم‌انداز این بازار را پیچیده کرده است.
البته افزایش بازدهی یک جنبه مثبت نیز دارد: قیمت صندوق‌های اوراق قرضه نسبت به چند ماه قبل پایین‌تر آمده و در عین حال، بازدهی اوراق به بالاترین سطوح خود در سال‌های اخیر رسیده است؛ موضوعی که می‌تواند برای خریداران جدید درآمد بیشتری ایجاد کند.
شرکت‌های کشتیرانی تفریحی و خطوط هوایی
افزایش قیمت سوخت و نرخ بهره در سال جاری فشار زیادی بر برخی صنایع وارد کرده است. شرکت‌های کروز و خطوط هوایی از جمله بخش‌هایی هستند که بیشترین تأثیر را از افزایش هزینه‌های انرژی پذیرفته‌اند.
سهام Norwegian Cruise Line بدترین عملکرد فصلی خود از سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۲، همزمان با آغاز جنگ روسیه و اوکراین، را ثبت کرد. ارزش سهام این شرکت از ابتدای سال حدود ۳۴ درصد کاهش یافته که بخش عمده آن به افت ۳۱ درصدی در سه‌ماهه سوم مربوط است.
سهام Royal Caribbean نیز در این سه‌ماهه حدود ۱۶ درصد کاهش یافت و افت آن از ابتدای سال به نزدیک ۵ درصد رسید. سهام Carnival Corporation نیز ۱۴ درصد در سه‌ماهه سوم سقوط کرد و مجموع افت آن از ابتدای سال به حدود ۲۰ درصد رسید.
با این حال، Carnival در گزارش مالی اخیر خود عملکردی بهتر از انتظار تحلیلگران وال‌استریت داشت. تقاضای قدرتمند مصرف‌کنندگان توانست بخشی از اثر افزایش هزینه سوخت را جبران کند.
شرکت‌های هواپیمایی نیز از افزایش قیمت سوخت جت آسیب دیده‌اند. سهام American Airlines در سه‌ماهه سوم ۲۶ درصد افت کرد و کاهش آن از ابتدای سال به ۱۳ درصد رسید.
فلزات گران‌بها
افزایش نرخ بهره اگرچه تأثیر محدودی بر شاخص S&P ۵۰۰ داشت، اما بازار فلزات گران‌بها را تحت فشار قرار داد.
قیمت معاملات آتی طلا در ماه جاری بیش از ۶ درصد کاهش یافت، نقره ۹ درصد افت کرد و پالادیوم نیز حدود ۱۲ درصد سقوط کرد.
افزایش بازدهی اوراق قرضه و نرخ بهره بانک‌های مرکزی، جذابیت فلزاتی را که درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کنند کاهش داده است.
برندگان بازار
غول‌های فناوری
سهام شرکت‌های بزرگ فناوری از جمله Meta و Microsoft در سه‌ماهه سوم رشد قابل‌توجهی داشتند. سهام متا ۲۹ درصد و سهام مایکروسافت ۳۸ درصد افزایش یافت.
سهام Meta بهترین عملکرد فصلی خود طی دو سال گذشته را ثبت کرد و رشد سهام Microsoft نیز بهترین عملکرد این شرکت از سال ۱۹۹۸ تاکنون بود.
رشد شرکت‌های فناوری به حفظ عملکرد شاخص S&P ۵۰۰ کمک کرده است. از آنجا که این شاخص بر اساس ارزش بازار شرکت‌ها وزن‌دهی می‌شود، شرکت‌های بزرگ‌تر تأثیر بیشتری بر عملکرد نهایی شاخص دارند.
بخش فناوری در ماه سپتامبر ۵ درصد رشد کرد، در حالی که بیشتر بخش‌های دیگر S&P ۵۰۰ ماه را با افت به پایان رساندند. رشد فناوری در نهایت بخش زیادی از کاهش سایر صنایع را جبران کرد و افت ماهانه S&P ۵۰۰ را به تنها ۰.۴۵ درصد محدود کرد.
در سه‌ماهه سوم، S&P ۵۰۰ حدود ۲ درصد افزایش یافت. اما شاخصی که وزن یکسانی به تمام شرکت‌های S&P ۵۰۰ می‌دهد، ۱.۵۵ درصد کاهش یافت؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخش قابل‌توجهی از رشد بازار به عملکرد شرکت‌های فناوری وابسته بوده است.
سهام انرژی
افزایش قیمت نفت در سال جاری به نفع شرکت‌های فعال در صنعت انرژی تمام شده است. قیمت بالاتر نفت خام می‌تواند سودآوری شرکت‌های انرژی را افزایش دهد و انگیزه بیشتری برای افزایش تولید ایجاد کند.
سهام Phillips ۶۶ در سه‌ماهه سوم ۵۱ درصد رشد کرد و افزایش آن از ابتدای سال به ۹۸ درصد رسید.
سهام Chevron نیز ۲۳ درصد، ConocoPhillips حدود ۲۰ درصد و ExxonMobil حدود ۱۹ درصد در سه‌ماهه سوم افزایش یافتند.
در مجموع، بخش‌های انرژی و فناوری دو بخش با بهترین عملکرد در شاخص S&P ۵۰۰ از ابتدای سال بوده‌اند.
بیت‌کوین
در میان نوسانات شدید نفت، اوراق قرضه و سهام، بیت‌کوین یکی از عملکرد‌های قابل‌توجه سه‌ماهه سوم را ثبت کرد.
ارزش این رمزارز در سه‌ماهه سوم بیش از ۴۰ درصد افزایش یافت و پس از یک دوره افت، در ماه سپتامبر تا حدود ۸۶ هزار و ۵۰۰ دلار بالا رفت؛ بالاترین سطح آن از ژانویه تاکنون.
این رشد در شرایطی رخ داد که صنعت رمزارز با موانعی از جمله ناکامی تصویب قانون CLARITY Act در سنای آمریکا مواجه بود.
با وجود این رشد، بیت‌کوین همچنان فاصله قابل‌توجهی با رکورد تاریخی خود دارد؛ این رمزارز حدود یک سال پیش از مرز ۱۲۶ هزار دلار عبور کرده بود.
چشم‌انداز بازار در ادامه سال
هشت ماه پس از آغاز جنگ آمریکا علیه ایران، سرمایه‌گذاران همچنان در حال ارزیابی تغییرات گسترده در اقتصاد و بازار‌های مالی هستند. قیمت گازوئیل به رکورد‌های تاریخی رسیده و بازدهی اوراق قرضه بلندمدت نیز در بالاترین سطوح چند دهه اخیر قرار دارد.
با این حال، اقتصاد آمریکا تاکنون مقاومت نشان داده و سود شرکت‌ها همچنان در سطح بالایی قرار دارد.
پس از افت ۵ درصدی S&P ۵۰۰ در سه‌ماهه نخست و رشد ۱۵ درصدی در سه‌ماهه دوم، این شاخص سه‌ماهه سوم را با رشد ۲ درصدی به پایان رساند. در نتیجه، S&P ۵۰۰ از ابتدای سال نزدیک به ۱۲ درصد افزایش یافته و در مسیر ثبت چهارمین سال متوالی رشد دو رقمی قرار دارد.
با این حال، این ارقام کلی تصویر پیچیده‌تری از بازار را پنهان می‌کنند. فناوری همچنان نقش مهمی در حمایت از S&P ۵۰۰ دارد، در حالی که بخش‌های دیگری از بازار با ضعف مواجه شده‌اند.
وضعیت اوراق قرضه متفاوت است. این بازار تحت فشار قرار گرفته و چشم‌انداز آن تا حد زیادی به مسیر قیمت نفت و نرخ‌های بهره بستگی دارد. بر اساس داده‌های Cboe Global Markets، همبستگی میان قیمت نفت و بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به بالاترین سطح خود از دهه ۱۹۹۰ رسیده است؛ مسئله‌ای که اهمیت شوک انرژی برای بازار‌های مالی را نشان می‌دهد.
اکنون توجه وال‌استریت برای ماه‌های باقی‌مانده سال عمدتاً به دو تصمیم دیگر فدرال رزرو درباره نرخ بهره، دور بعدی گزارش‌های مالی شرکت‌ها و تحولات خاورمیانه معطوف خواهد بود.
ارسال نظرات
دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تائید توسط شهرآرانیوز در سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی توهین و افترا باشد منتشر نخواهد شد.
