برخی کارخانجات با ۵۰ درصد ظرفیت کار می‌کنند | تأسیس ۲۰ بانک خصوصی طی دو دهه اخیر خلع سلاح وام در بازار مسکن زمان دقیق خرید با کالابرگ الکترونیکی اعلام شد قیمت طلا، سکه و ارز (۱۵ فروردین ۱۴۰۳) | بازار طلا تکان خورد افزایش ۳۵ درصدی صادرات محصولات کشاورزی ایران قطعی آب شرب یزد برطرف شد | تعرض به خط لوله انتقال آب در مجلس بررسی می‌شود گام‌های وزارت نیرو برای مهار مصرف برق در سال جدید ساعت کاری بانک‌ها در سال ۱۴۰۴ اعلام شد افزایش پلکانی تعرفه برق در سال ۱۴۰۴ زمان ثبت‌نام وام ۵۰ میلیون تومانی بازنشستگان کشوری در سال ۱۴۰۴ اعلام شد + جزئیات قیمت امروز طلا در مشهد (۱۴ فروردین ۱۴۰۴) مصرف بیش از ۱۵۰ میلیون لیتر بنزین در روز ۱۲ فروردین ۱۴۰۴ وضعیت آب در مشهد، بحرانی‌تر از همیشه | جیره‌بندی آب در شهر، غیرقابل پیش‌بینی است قیمت امروز دلار، طلا، سکه و ارز دیجیتال (۱۴ فروردین ۱۴۰۴) | دلار ۱۰۳ هزار تومان منع قانونی برای افزایش ۲ بار در سال حقوق‌ها برای کارگران وجود ندارد پس لرزه‌های وضع تعرفه‌های جدید آمریکا علیه کشورهای جهان | ریزش ارزش دارایی‌های بزرگ قیمت امروز میوه در مشهد چقدر است؟ (۱۴ فروردین ۱۴۰۴) ساعت کاری واحد‌های صنفی طلافروشی در مشهد تغییر کرد سقوط ۱۱۶ میلیارد دلاری ثروت ایلان ماسک + علت سقوط بازار سهام آمریکا در آستانه آغاز جنگ تعرفه‌ای ترامپ سازمان هواپیمایی مجوز شرکت مسافرتی گران‌فروش را تعلیق کرد عضو هیئت‌رئیسه مجلس: ۴۰ درصد افزایش مصرف سوخت ناشی از فرسودگی خودرو‌های داخلی است بانک‌ها روز پنج‌شنبه (۱۴ فروردین ۱۴۰۴) فعال‌اند اعلام ساعت کاری ادارات از ۱۶ فروردین ۱۴۰۴ قیمت سکه از ۱۰۲ میلیون تومان عبور کرد (۱۲ فروردین ۱۴۰۴) افزایش مصرف بنزین در کشور | آیا بنزین گران می‌شود؟ مشهد، دومین مصرف‌کننده سوخت هوایی در کشور | افزایش جایگاه‌های عرضه سوخت در مشهد افزایش مصرف بنزین کشور به ۱۴۴ میلیون لیتر در نوروز ۱۴۰۴ بورس در آخرین روز کاری در تعطیلات نوروزی گل کاشت | رشد بیش از ۳۲ هزار واحدی شاخص کل (۱۰ فروردین ۱۴۰۴)
سرخط خبرها

بازار سهام در برزخ سیاست

  • کد خبر: ۵۹۳۱۵
  • ۰۳ اسفند ۱۳۹۹ - ۱۱:۱۰
  • ۱
بازار سهام در برزخ سیاست
رضا کربلایی - کارشناس مسائل اقتصادی
بازار سهام ایران در برزخ تصمیم‌های سیاست‌گذار برای حفظ شاخص قرار گرفته و تدبیر شورای‌عالی بورس درباره دامنه نوسان نامتقارن، سرمایه‌گذاری و دادوستد سهام را در وضعیت انتظار و بلاتکلیفی نگه داشته و یکی از متغیر‌های اصلی بازار سهام یعنی نقدشوندگی را بی‌اثر کرده است. بدیهی است تا زمانی که هدف و جهت سیاست‌گذاری‌ها بر اساس انگیزه‌های سیاسی و نه مؤلفه‌های واقعی اقتصاد در راستای حفظ شاخص در محدوده مورد انتظار باشد، پویایی و شفافیت در بازار سهام شکل نخواهد گرفت.
 
روشن است که سیاست‌های اتخاذشده برای تقویت قدرت نقدشوندگی بازار سهام تا کنون پاسخ‌گو نبوده است و دامنه نوسان نامتقارن هم نمی‌تواند به عمیق‌ترشدن بازار بینجامد و تنها خاصیت این سیاست‌های کوتاه‌مدت و شکننده، نگهداری سهام‌داران در وضعیت صبر و انتظار و برزخ بین فروش‌وخرید خواهد بود.

این روز‌ها تأکید بیشتر فعالان بازار سهام و صاحب‌نظران روی برداشتن دامنه نوسان و پایان‌دادن به وضعیت برزخی است و این ضرورت ایجاب می‌کند که به‌جای روش‌های منسوخ و سلبی مبنی حفظ شاخص و جلوگیری از روند اصلاح قیمت سهام در بازار، جهت سیاست‌گذاری‌ها به‌سمت تقویت تحلیل‌محورشدن بازار تغییر کند؛ افزون بر اینکه باید از سیاست‌های دستوری دست کشیده شود تا شاهد عمیق‌ترشدن بازار و اصلاح رفتار سهام‌داران باشیم.

تردیدی نیست که بازار سهام در آینده با نوسان مثبت‌ومنفی روبه‌رو خواهد شد و هرگونه تلاش برای حفظ تصنعی شاخص بر مدار مثبت یا جلوگیری از ریزش سنگین، محکوم به‌شکست خواهد بود. اگر سیاست‌گذاران بازار سهام به ارزنده‌بودن سهام برخی شرکت‌ها باور دارند، وضع مقررات محدودکننده و دستوری توجیه‌ناپذیر خواهد بود و اصرار بر این سیاست‌های نامطلوب فقط به‌نفع نوسان‌گیران و سیگنال‌دهندگان به‌جای تحلیلی‌شدن بازار سهام و تقویت نقدشوندگی و شفافیت بازار رقم می‌خورد. افزون بر اینکه چشم‌انداز نرخ تورم به‌گونه‌ای است که نشانه‌هایی از کاهش نرخ تورم در کوتاه‌مدت متصور نیست و سیاست‌گذاران بازار سهام اگر روند و جهت تصمیم‌سازی و تصمیم‌گیری خود را اصلاح نکنند، این خطر وجود دارد که انتظارات تورمی بر رفتار سهام‌داران حاکم شود و محاسبات آن‌ها برمبنای تحلیل واقع‌بینانه جای خود را به تصوراتی از احتمال نوسان پرقدرت شاخص در آینده بدهد.

واقعیت این است که تکرار روند بازده سهام که تا قبل از مرداد امسال صورت گرفته بود، دیگر دور از انتظار است و بیم آن می‌رود که سیاست‌های محدودکننده معاملات در بازار سهام بیشتر بر انتظارات غیرواقع‌بینانه و تصورات سهام‌داران غیرحرفه‌ای دامن بزند و آن‌ها را برای ورود یا خروج در وضعیت برزخ نگه دارد. بازار سهام وقتی آیینه تمام‌نما و دماسنج واقعی اقتصاد ایران است که اصولی، چون شفاف‌شدن معاملات، نقدشوندگی سهام، تحلیل‌محورشدن تصمیم سهام‌داران و شناخت و آگاهی آن‌ها از اتفاقات درون شرکت‌ها و چشم‌انداز آینده آن‌ها و همچنین تصویر روشن از تحولات سیاسی و اقتصادی حاکم شود و نباید فراموش کرد که بازار سهام، بازاری برای سرمایه‌گذاری مبتنی بر قدرت ریسک سهام‌داران و توان آینده‌نگری آن‌هاست و بیمه‌کردن بازار سهام با سیاست‌های موقت و شکننده راه به‌جایی نخواهد برد.
گزارش خطا
ارسال نظرات
دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تائید توسط شهرآرانیوز در سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی توهین و افترا باشد منتشر نخواهد شد.
نظرات بینندگان
انتشار یافته: ۱
در انتظار بررسی: ۰
غیر قابل انتشار: ۰
محمد
Iran (Islamic Republic of)
۱۱:۲۷ - ۱۳۹۹/۱۲/۰۳
0
0
نقدشوندگی این مولفه مهم بازار سرمایه از بین رفته است
پربازدید
{*Start Google Analytics Code*} <-- End Google Analytics Code -->